总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息(xī)，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场(chǎng)投资带(dài)来(lái)中(zhōng)长期资金(jīn)，增(zēng)强市场的(de)关(guān)注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企业进一(yī)步(bù)发挥科创(说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期权市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污技(jì)术(shù)准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型(xíng)的期(qī)权(quán)品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出(chū)，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不(bù)同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前(qián)包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投资等，在投资(zī)层(céng)面(miàn)的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发(fā)挥上述(shù)作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称。

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