中(zhōng)共中央政治局上月末(mò)召开会议(yì)，提出加快推进充电(diàn)桩等设施建设。国(guó)常会近日强调，要(yào)聚(jù)焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适(shì)度超前建设(shè)充电基(jī)础设施。

　　中国充电联盟(méng)11日发(fā)布(bù)数据显示，4月公共充电(diàn)桩数量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员单位总计(jì)上报(bào)公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电(diàn)桩85.5万台(tái)、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，国内(nèi)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车(chē)充(chōng)电模块试生产的英可瑞(ruì)最(zuì)近三个(gè)交易日(rì)股价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者(zhě)通(tōng)合科技4月25日迄今(jīn)股价累计最(zuì)大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信(xìn)建投许琳等人(rén)4月24日(rì)研(yán)报表(biǎo)示，预计(jì)2023年将是充电桩销量高增之年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个(gè)，复合(hé)增速51%。高压快充(chōng)+大电流(liú)水冷技术带动(dòng)充电模块、充电枪/线等核(hé)心零部(bù)件价值量(liàng)上(shàng)升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等(děng)人5月10日研报指出，受(shòu)益于(yú)充电桩建设加速及大功率趋势，充电模(mó)块有望迎来(lái)量利齐(qí)升。从需(xū)求量角度看，预计直(zhí)流桩在(zài)充(chōng)电桩建设中的占比以及单桩充电功率将进一步提(tí)升(shēng)，进(jìn)而提(tí)升(shēng)充电模(mó)块的需求量。从盈利角度看，目前(qián)充电(diàn)模块单W价格已趋(qū)于稳(wěn)定(dìng)，产品从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带(dài)来单品价值量和毛(máo)利率(lǜ)的提升。

　　据了解，充电(diàn)模块是直流充电桩最核心的部(bù)件，直(zhí)接影响充电(diàn)效率和充电安全，被业内誉为直流充(chōng)电设备的“心(xīn)脏”。从成(chéng)本角度(dù)看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在2月13日的(de)研报中(zhōng)指出，在直流充(chōng)电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电模块成(chéng)本占比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计(jì)到2025年中国充电模(mó)块市场(chǎng)增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充电模块均价在0.12元/W左右，据(jù)此预测(cè)，2025年(nián)中(zhōng)国充电模块(kuài)市场空间约(yuē)217亿(yì)元。

　　在(zài)充电(diàn)桩产业链的上游，以充(chōng)电模块为核心的零部件生产制造(zào)，代(dài)表企业有通(tōng)合科技(jì)、欧陆通等。

　　从(cóng)充(chōng)电模块及设备产业(yè)链来看(kàn)，上游是生产设备零部件，充(chōng)电模块应用于直流充电设备；中(zhōng)游(yóu)是充电桩及其他充电设备生产商，包括直(zhí)流充电设(shè)备生(shēng)产商和(hé)交流充电(diàn)设备生产商(shāng)；下游是(shì)运营服务商及(jí)终端客户，包括换电(diàn)站、充电站(zhàn)、新能源汽车厂商及配套运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争(zhēng)格局(jú)方(fāng)面，东吴证券(quàn)曾朵(duǒ)红(hóng)在4月27日研(yán)报中表(biǎo)示，由于充电(diàn)模块的生产技术要求较高且具备(bèi)通信要求，目前主(zhǔ)要以具备一定技(jì)术(shù)积累的(de)充(chōng)电模块供应商(shāng)（英飞(fēi)源、华为、中(zhōng)兴(xīng)等(děng)电力电源(yuán)或通讯电源企(qǐ)业(yè)）生(shēng)产，但(dàn)随着充电模块价格逐渐下降，叠加大功率(lǜ)、智(zhì)能化(huà)、网(wǎng)络平台(tái)化的发(fā)展趋(qū)势，充电桩厂商逐步进入充电模块生产(chǎn)环节，逐步实现充(chōng)电模块的自产自研（如(rú)特(tè)锐德(dé)旗下子(zi)公司特来电(diàn)、中恒电气等）。目前充(chōng)电模块市占率前(qián)五的企业包括英飞源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模(mó)块领域有所布局(jú)的(de)A股上(shàng)市公司包括通合科(kē)技、欧陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格(gé)米特等，具体(tǐ)如下(xià)：

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