今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流选择cos180°是多少，cos180度等于多少。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统cos180°是多少，cos180度等于多少，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的(de)申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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